Venda Coberta 101

Wednesday, November 26th, 2008 | Opções, venda coberta

Se você ainda tem dúvidas sobre o que são opções, quais as obrigações e direitos de quem
vende ou compra, o que são strikes, etc, leia primeiro o post anterior: Opções 101.

Senão, vamos lá descobrir o que é venda coberta ou VC e quais as vantagens dessa operação. Tudo bem do começo.

Vamos imaginar uma situação hipotética

Agora, enquanto escrevo esse post, Vale5 está cotada a R$23,18. A opção ValeL24 está valendo R$1,38.

Imagine que você - que não possui nenhuma ação da Vale - liga para seu operador e pede a ele que venda um lote de 1000 (ou 1K) de ValeL24 . O que acontece? Na sua conta vão aparecer R$1.380,00. Menos a corretagem, claro.

Tentador, não?! Mas espere um pouco… Se você vendeu, do outro lado alguém comprou. Quando chegar o dia do exercício você precisará ter 1000 Vale5. Que você terá que comprar a mercado. Pronto, você acabou de descobrir o que é venda a descoberto.

Então agora imagine o seguinte cenário: você foi exercido a 24. O papel dispara. E lá vai você ao mercado buscar por 28,00 o que vai entregar por 24,00…

Parece um bom negócio, agora?!!

Antes de passarmos à VC, saiba que vender opções a descoberto - ou seja, sem possuir o papel em número igual ao das opções que está vendendo - pode levar a prejuízos ilimitados. Isso mesmo: ilimitados! Principalmente num mercado super volátil como o dos dias de hoje.

É impossível prever qual pode ser o prejuízo numa venda a descoberto.

Mas, para nunca se esquecer, escreva num post-it com caneta vermelha e pregue no seu computador: Jamais operar a descoberto!

Entendeu? Que bom! Você não precisa quebrar para aprender isso. Muita gente já quebrou na sua frente.

Voltando ao lado bom da Força

Você já deve ter mais ou menos adivinhado o que é a venda coberta. Você possui 1000 Vale5. Pode então vender 1000 (ou 1K) de opções da Vale. O dinheiro do prêmio entra na sua conta. É seu. Caso exercido, você terá 1K de papéis para entregar. Não é preciso fazer nada, eles simplesmente desapareceram da sua carteira. Você está protegido. Ou coberto. Se não exercido, os papéis continuam sendo seus.

Como fazer na prática

Você possui em sua carteira um lote de 1K de Vale5. Não importa se você comprou hoje ou se você já tinha antes. Você liga para seu operador e diz, quero lançar (ou vender) 1000 ValeL24 (ou L26,ou L28,vamos falar dos strikes daqui a pouco). Ele faz a operação e o dinheiro do prêmio entra na sua conta. Simples assim.

Basta ter o papel. Vale5 ou Petr4, não importa.

No próximo post vamos tentar entender um pouco como as opções são precificadas. Já ouviu falar em VI (valor intrínseco) e VE (valor extrínseco)? Os nomes são estranhos, mas os conceitos são simples. Vamos precisar deles quando formos escolher um strike para lançar.

obs: a maneira como essa operação foi descrita aqui é feita pela mesa, através do operador. Para fazê-la pelo home broker, não deixe de se informar em sua corretora sobre o procedimento correto.

11 Comments to Venda Coberta 101

Uriel
November 30, 2008

Oi Ana ,

Eu sou Uriel , amigo do Zé. Adorei o seu blog . Layout limpo e de bom gosto e o texto muito bem escrito e fácil de entender . Vou indicar para uns amigos que querem iniciar com opções . Um grande abraço e uma sugestão : porque vc não cria um curso a distância para operar na bolsa . Bjs

admin
November 30, 2008

Oi Uriel! Que bom que você gostou do blog. A idéia do curso é muito bacana… Mas acho que ainda leva uns 5 anos pra eu ter o que ensinar! rs beijos!

PH
December 2, 2008

Ana,
Parabéns pela clareza do texto. Muito bom o exemplo do lote. Facilimo entendimento.
O lançamento a coberto é sem duvida uma boa estrategia e que exige muita paciencia e disciplina.
Quanto menor a volatilidade mais indicado.
Para os periodos de crise uma dica tranquilizadora é acompanhar o crescimento da quantidade de ações.
Aqui vai uma sugestão para links…
http://www.fundamentus.com.br
muito bacana para analise fundamentalista.
att:
PH

admin
December 2, 2008

PH, obrigada pela visita e pelo comentário! Sim, nesses tempos de alta volatilidade o aumento da carteira via venda coberta deixa a gente mais tranquilo mesmo… abraços! Ana.

Liz
December 6, 2008

Nossa Ana,

Parabéns pelos textos, de uma clareza e didática de tirar o chapéu! Além disso, quanto a forma, tudo está tão bonito que é um verdadeiro convite à leitura.
Espero sinceramente que esses seus posts possam ajudar muita gente.

Grande beijo e sucesso!

Liz

admin
December 6, 2008

Oi Liz! Que bom que você gostou! Sabe, eu espero mesmo que ajude muita gente. Essa é a estratégia que está ajudando a mim e a várias pessoas que conheço a continuar no mercado e recuperar os prejuízos!

Beijo e obrigada pela visita!

Allan M. Ferreira
December 13, 2008

Olá. Parabéns pelo site, por todas as qualidades que ele tem: clean, elegante e, apesar do texto ser descontraído e, por vezes, irônico, consegue ser extremamente informativo e fácil de entender.

Mas eu fiquei com uma dúvida. Seguinte: se eu tenho 1k da ação XYZ, que valem R$20,00 cada, total=R$20.000. Vendo as opções por R$1000. No dia da venda ela caiu para R$15,00, e o vendedor não exerceu a opção. Fiquei no prejuizo em R$4000, não é? (R$15000(1000×15,00)+R$1000(opção))

Eu tenho que estudar para estipular o valor da opção, ou o preço é fixo e eu só vejo se me interessa ou não… Como funciona?

Grato,
Allan.

Ana Sampaio
December 15, 2008

Oi Allan, responderei sua dúvida com um post, ok? Obrigada pela visita!

Maria
December 16, 2008

Querida Ana, na espera por novos textos! Quem mandou escrever bem? hehe. Ótima semana! beijos

walter tabax
August 6, 2009

Ana, parei aqui nem sei como, mas afundei nos seus dois textos ao invés de afundar no meu travesseiro, que pela hora, deveria ser mais saudável. Mas seus textos me ajudaram muito, e depois de ler todos, me deu uma baita tristeza em saber que parece q vc abandonou essa tarefa, sei lá porque, sei que manter blog é um tremendo dum saco (mantenho 4, sei q dá uma preguiça lascada), mas por outro lado, eu nada entendo de opções, mesmo assim, não sei como posso fazer para incentivá-la a continuar. O seu texto é bom, vi várias palestras na infomoney sobre opções e nunca entendi nada. Nesses seus dois posts entendi muito mais que 3 dias de feira. Well, dado o recado, agora vou afundar no meu travesseiro e esperar que te convenci a continuar. Pelo menos seu RSS está no meu Reader. Boa sorte! No q precisar, conte comigo.

Ana Sampaio
August 10, 2009

Olá, Walter! Obrigada por ler o blog! Fico satisfeita em saber que os textos ajudaram! O blog acabou ficando abandonado… Como você mesmo disse, dá trabalho e exige também muito conhecimento. Talvez um dia eu retome a tarefa! =) Só não abandonei a bolsa, continuo com minhas vendas cobertas e acredito muito na estratégia! =) Abraço!

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